我国银行业金融机构在我国金融资产规模最大，银行业机构在我国衍生产品市场中承担着交易商与做市商的角色，在很大程度上决定着我国衍生产品市场发展的种类与规模，银行业及时对衍生产品交易业务进行交流与总结对推动我国衍生产品市场健康发展也就具有关键意义。

 

与此同时，在国际衍生产品市场上出现的重大风险事件中，不是银行出现重大风险，就是银行的重要客户出现重大风险，而且最终将转化成银行所承担的风险。因此，加强银行业衍生产品风险监管，提高银行业对衍生产品的风险识别与风险防范能力至关重要。

 

在上述背景下，银监会于今年5月发文建立了银行业衍生产品业界联系机制，得到了银行业的普遍认同与积极响应。目前共有43家已取得衍生产品交易资格的中外资银行报名参加，12家尚未取得交易资格的银行业机构报名参加，从高管联系人到具体业务联系人约200人，汇聚了我国银行业衍生产品交易领域的精英人才。

 

银行业衍生产品业界联系机制必将近一步提高银行业衍生产品交易业务监管的有效性，有力地促进我国衍生产品市场的健康发展。

 

一、国内外金融衍生产品市场发展状况与特点

 

进入新世纪以来，国际场内外衍生产品市场呈现持续、稳步发展的特点，2006年继续延续了这种特点。至2006年底，全球场内交易的衍生产品名义本金余额达到70.5万亿美元，比2005年底的57.8万亿美元增长了21%；至2006年底，全球场外衍生产品名义本金余额为415.2万亿美元，比2005年底的297.7万亿美元增长了39%，增速十分迅猛。

 

与之相比较，国内衍生产品市场虽然起步较晚，但在过去的一年多来发展更为迅猛。在利率衍生产品方面，在今年上半年，人民币债券远期共成交544笔，成交金额1006.1亿元，比2006年全年分别上升36.7%和51.4%；今年上半年，人民币利率互换共成交912笔，名义本金额1032.7亿元，分别是2006年全年的8.9倍和2.9倍。截至今年6月底，外资银行在上海OTC衍生产品交易合约的名义价值总额为748亿美元，比上季度增加140.7亿美元，环比增长23.1%，比去年同期增加607.7亿美元，同比增长1.2倍。此外，以SHIBOR为基准的人民币利率互换业务也稳步开展，今年上半年共成交15笔以SHIBOR为基准的利率互换，基准分别为隔夜、7天和3个月SHIBOR，交易金额约12亿元。在汇率衍生产品方面，今年上半年，银行间远期外汇交易合约名义本金额折合为107亿美元，日均成交0.9亿美元，是2006年日均交易量的1.6倍；人民币与外汇掉期合约名义本金1334亿美元，日均成交量约为11.4亿美元，是2006年日均交易量的3.8倍。

 

银行业金融机构作为我国银行间市场的主体，对我国衍生产品市场的发展功不可没。我们从中可以总结的成功经验包括：（1）国际衍生产品市场中的一系列重大风险事件不断促进我国银行业机构提升了风险管理意识；（2）银行业不断提高风险管理能力，而有效的市场风险管控能力正是市场持续稳步发展的基础；（3）监管当局及时地制定并实施了一系列的衍生产品风险管理提示及风险监管措施；（4）监管当局大力推动中外银行业机构的创新工作，鼓励银行业在风险可控、成本可算的条件下，积极创新，并在监管政策与监管措施上营造出相应的监管环境。

 

二、我国金融衍生产品市场发展面临的挑战与应对措施

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