[摘要] 会计政策选择有机会主义型和有效契约（效率）型之分，本文从会计政策选择目标出发，探讨如何发挥利益相关者作用，建立相应约束机制，实现经理人员由机会主义型会计政策选择转向效率型会计政策选择。

[关键词] 会计政策选择  机会主义型  效率型

一、引言

会计政策选择是财务会计理论的一个重要课题，也是资本市场效率研究的重要命题，且为西方会计界占主导地位的实证会计理论中的研究重心。会计政策选择是指其主体(经理人员)及利益相关者在法定范围内选择最能实现企业目标或者管理当局自己目标的各种程序、方法的总称，这里的法定范围是指由会计环境、会计基本准则和具体准则的规定，以及其他有关法律规定因素等所限定的可选择域。

早期的会计政策选择研究的主要命题集中于证明无效应假说和机械性假说这两个相互矛盾的假说；70年代后期和80年代会计政策选择研究的重要命题则转而证明分红计划、债务契约和政治成本这三个实证会计的最重要假设；90年代会计政策选择研究的主流则集中于会计政策选择的动机类型即机会主义型和（有效契约）效率型。会计政策选择的机会主义型假设经理人员会利用会计政策选择来实现自身效用最大化，而效率型假设经理人员会利用会计政策选择来降低契约成本，以实现股东价值（企业总价值）最大化。

基于会计政策选择的经济后果——不论有效证券市场理论的含意如何，会计政策选择会影响公司的价值（William R.Scott，1977）。公司的各利益相关者围绕会计政策选择必然将进行多方的合作与博弈，力图获得自身效用最大化。

如何充分发挥公司各利益相关者的作用，实现经理人员由机会主义型会计政策选择转向有效契约（效率）型会计政策选择正是本文所要探讨的问题。

二、机会主义型与效率型的比较

（一）机会主义型会计政策选择 

会计政策选择的机会主义实际上意味着管理当局以股东等外部人未预期到的方式选择会计政策，在未增加企业总体财富的前提下以减少外部人财富来增加自身财富的经理人员行为，所以会计政策选择的机会主义本质上是未预期的机会主义，其导致的代理成本就是Jensen和Meckling所谓的剩余损失。

在进行会计政策选择条件给定的情况下，经理人员选择不在预定范围内的会计政策来增加收入的行为就是机会主义式会计政策选择（林钟高，2003）。

研究认为，经理人员采用机会主义会计政策来增加收入主要是出于两方面的原因：（1）增加基于报告收益的正式和非正式报酬；（2）减少由于经营不善被上级主管部门撤职的可能性。

Holthausen和Leftwich（1983）认为，由于存在合同成本，报酬计划增大了经理人员选择非企业价值最大化的会计程序的可能性。正式的红利报酬计划经常增加了经理人员通过选择提高收益的会计政策来虚报盈利的机会（Healy,1985）。在没有正式的报酬计划，管理报酬的支付仍以会计利润为基础的企业里，经理人员也会有选择增加收入的会计政策的动机。De Angelo(1988)提出，没有利用使企业价值最大化的会计政策的经理人员比采用使企业价值最大化的会计政策的经理人员更经常采用使收入增加的会计政策来帮助他们在经理人市场上取胜。

Shleifer和Vishny（1989）提出，经理人员使用各种各样的防御计划，包

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