资本作为银行业金融机构抵御风险的最后防线，彰显实力的重要标志，从来就是稀缺的资源。但自2007年未以来，我们一些信用社的股东要求退股，且有蔓延加剧之势，使信用社经营与发展面临新的课题。退股，势必导致一些信用社资本波动，实收资本减少，资本充足率降低，不符合央行票据兑付要求；不退，将失信于民，造成对信用社的误解，影响信用社的社会声誉，如处理偏失，将造成严重后果，应引起高度重视，正确对待，有效化解。

　　一、退股原因分析

　　2004年，为解决农村信用社历史包袱沉重，资本充足率不足等诸多问题，央行决定采取专项央行票据兑付或专项再贷款两种方式置换信用社的不良贷款，其中，央行票据兑付对信用社的吸引最大，但实施的前提是必须通过央行对资本充足率和不良贷款的比例降幅的考核。

　　为了获得央行票据，我们农村信用社系统采取了多种方法，借助政府力量，开始了轰轰烈烈的增资扩股行动，而增资扩股任务化，直接导致了“存款股金化”、“以贷求股”等现象的泛滥。但是，我们大部分信用社经营创新能力仍不容乐观，风险控制能力仍较为薄弱，或账面扭亏为盈，但实际并没有创造价值，没能给股东带来最低回报。

　　在这种情况下，一些信用社股东纷纷提出退股申请，社员退股现象，成为农村信用社共同面临的难题，为转换机制，进一步提高资产质量和改善运营环境埋下了风险隐患。

　　二、启示和建议

　　第一，关于增资扩股的真正动机与投资者的选择。几年前的增资扩股，部分信用社原本的动机就不纯，甚至有的社短期行为，靠瞒哄引诱增资扩股，还有一些小股东只关注眼前利益，根本不了解信用社的运作机制，不关心股东的权益，所以纷纷退股也在情理之中。

　　第二，增资扩股仅是开启了改革的大门，苦练内功才是深化改革的基石。近年来，我们农村信用社虽然形式上建立了“三会”制度，但其目的不在于满足治理的需要，而是仅为达到监管要求，法人治理结构不健全，农村信用社仍然存在体制不顺，机制不活，创新手段落后等问题，经营风险较大，业务拓展力度不足，价值创造能力低下，自身造血功能仍然疲乏。

　　第三，关于增资扩股的数量与结构。资本量的争剧扩张，在盈利能力没有相应提高的情况下，将会进一步稀释每股收益，同时，股本中资格股金额占比过大，也是导致当前农村信用社股本金不稳定的主要因素之一。

　　第四，面对股东的集体退股，应引起信用社的足够重视。各社应正确对待社员退股，积极应对，掌握退股额度，存在集中退股风险的信用社，应认真研究现有股金结构，调查分析股东的退股心理，摸清退股底数，有针对性地制定出应急预案和应对措施，正面引导，加强宣传和信息沟通。

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